东鹏饮料港交所上市背后的关键——WFOE+红筹架构深度解析
昨日（2026年2月3日），功能饮料龙头东鹏饮料（09980.HK）登陆港交所主板，完成"A+H"双资本布局（2021年登陆上交所，605499.SH）。
东鹏饮料此次发行价为248港元，发行4089万股，募资总额为101亿港元，扣除发行应付上市费用1.46亿港元，募资净额为99.94亿港元。成为年内香港规模最大IPO及食品饮料行业港股史上最大IPO。
适配港股新政与跨境上市规则
东鹏此次上市精准适配2025年港股"18C章"新政及深港通"双币双股"试点，虽不适用亏损上市条款，但享受审核周期缩短（从36周压缩至28周）及多币种交易便利，年节省汇兑成本超300万元。
其"红筹+WFOE"架构，既合规规避《外商投资法》限制，又可享受中港税收协定5%股息预提税优惠，较直接跨境分红节税10个百分点。
东鹏WFOE+红筹架构搭建步骤解析
结合东鹏特饮赴港上市预案及行业惯例，其架构搭建遵循"境外控股-境内落地-协议/股权控制"逻辑，分为四层核心结构：
（一）第一层：境外顶层控股与上市主体（红筹核心）
架构顶端为境外离岸公司，核心分两层：一是创始人设立BVI个人持股平台，用于持有上市主体股权、隔离风险及便捷开展股权激励；二是在开曼设立上市主体（如东鹏特饮拟上市主体），作为港交所融资与挂牌载体。
此环节核心合规要求为创始人完成37号文登记（境内居民境外持股备案），保障资金跨境流动与分红回流合法，这是红筹架构搭建的前提，东鹏作为成熟企业已完成该备案以规避外汇风险。
（二）第二层：香港中间控股公司（税务优化枢纽）
开曼上市主体在香港设立全资子公司，核心价值是依托《内地-香港税收协定》优化税负——香港子公司从境内WFOE收取分红仅需缴纳5%股息预提税，较直接跨境分红节省10个百分点税负，大幅降低利润回流成本。
同时，香港子公司需承担亚太区采购、销售等区域总部职能，确保税收优惠的商业合理性，避免被认定为"空壳公司"............. 原文转载：https://fashion.shaoqun.com/a/2706459.html
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